主题：Airbnb
2011年3月
昨天弗雷德·威尔逊发表了一篇关于错过Airbnb的精彩文章。风投错过优秀初创企业是常事，但极少有人会在事后多年公开谈论。因此这篇文章再次证明了弗雷德的与众不同——他可能是我认识的最友善的风投。
阅读弗雷德的文章让我翻出了当年与他往来讨论投资Airbnb的邮件，这些内容读来十分有趣。你能看到弗雷德在反复权衡这笔投资时的思考过程。经弗雷德和Airbnb创始团队慷慨授权，我将公开这些邮件往来（仅删减了一句涉及Airbnb战略机密且无关对话核心的内容）。这罕见地展现了创业生态中鲜为人知的一环：投资人之间如何互相说服投资对方被投企业。当下可能有成百上千场类似对话正在进行，但此前从未有公开记录——连Airbnb团队当时都未曾见过这些邮件。
在YC我们经常做这类幕后工作，因为我们投资了大量早期项目，有时需要极力说服其他投资人看到这些项目的价值。不过像这次如此卖力游说的情况也不多见——弗雷德当时肯定觉得我很烦人。
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊，AirBedAndBreakfast创始团队
日期：2009年1月23日 11:42
主题：见见Airbed团队
我们最新一批孵化项目中的AirBedAndBreakfast团队正在纽约拜访用户（纽约是他们最大市场）。如果你时间允许，我建议见见他们。
我原以为这类项目虽然潜力巨大，但更适合引荐给天使投资人，因为风投通常不会感兴趣。但转念一想或许该对你更有信心。你肯定会喜欢和他们交流。记得问问他们如何通过麦片融资的故事。
这个项目完全有可能做到eBay的规模，而眼前这个团队正是最佳人选。
——pg
发件人：布莱恩·切斯基
收件人：保罗·格雷厄姆
抄送：内森·布莱查克泽克，乔·格比亚
日期：2009年1月23日 11:40
主题：回复：见见Airbed团队
PG：
感谢引荐！
布莱恩
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：布莱恩·切斯基
抄送：内森·布莱查克泽克，乔·格比亚
日期：2009年1月23日 12:38
主题：回复：见见Airbed团队
现阶段希望渺茫，但如果要说有哪个风投能理解你们，非弗雷德莫属。他是我认识的最不"郊区高尔夫俱乐部"型的风投。
他习惯先观察初创企业再行动，所以如果表现得犹豫也别沮丧。
——pg
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年1月25日 17:28
主题：回复：见见Airbed团队
保罗：
我们内部对Airbed概念有些争议。明天周会将继续讨论，稍后反馈意见。
谢谢
弗雷德
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年1月25日 22:48
主题：回复：见见Airbed团队
建议先见面再讨论。我们最初对这个点子也存疑，但见面后疑虑全消。
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年1月26日 11:08
主题：回复：见见Airbed团队
我们仍对这个想法持保留态度，但会按建议安排会面。
谢谢
弗雷德
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆，AirBedAndBreakfast创始团队
日期：2009年1月26日 11:09
主题：回复：见见Airbed团队
Airbed团队：
你们还在纽约吗？方便的话我们想见面聊聊。
谢谢
弗雷德
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年1月26日 13:42
主题：回复：见见Airbed团队
商业构想会进化。几乎所有成功企业五年后都可以说"信不信，我们最初是做___起家的"。最打动我的是他们亲自在纽约街头调研用户（并且真正理解用户），这已经是继多个积极信号后的又一力证。
——pg
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年2月1日 7:15
主题：回复：见见Airbed团队
有趣的是：
我们两位年轻同事很热情
三位"老家伙"没看懂
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年2月9日 17:58
主题：Airbnb
Airbed团队刚刚以压倒性优势赢得同期YC项目首次内部投票。历史数据表明这虽非百分百成功指标（可惜世上没有），但准确率远高于随机猜测。
——pg
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年2月13日 17:29
主题：回复：Airbnb
今天见了他们
业务模式有趣
只是不确定规模上限
弗雷德
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年2月14日 9:50
主题：回复：Airbnb
他们是否解释过长期目标是成为住宿领域的eBay？这个愿景非常宏大。现在的酒店业就像1970年代尚未提升客座率的航空公司。
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年2月17日 14:05
主题：回复：Airbnb
他们提过，但我不太信服
Airbnb让我联想到Etsy（美国最大的手工艺品和复古商品电商平台），都是促成个人间的真实交易
所以扩展到民宿市场没问题
但挑战酒店业存疑
当然我可能判断错误
即便只算短租、度假屋、民宿等细分市场，机会也足够可观
弗雷德
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年2月18日 0:21
主题：回复：Airbnb
那就投吧！他们资金使用效率极高，能让投资发挥最大价值。
这还是抗周期项目。他们刚从纽约回来，当我问及最大发现时，答案是许多用户确实需要靠出租房间来支付房租。
——pg
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年2月18日 2:21
主题：回复：Airbnb
确实有很多亮点
我已采取些行动，比如引荐给Foundry的朋友们（他们投资过Service Metrics，懂这个模式）
也在和马克·平卡斯交流（他几年前就有类似构想）
我们正在推进
感谢推荐
弗雷德
发件人：保罗·格雷厄姆
收件人：弗雷德·威尔逊
日期：2009年2月20日 22:00
主题：Airbnb已向专业房东渗透
我知道你怀疑他们能否触达酒店，但在私人沙发和酒店客房之间存在连续光谱，而他们刚刚向光谱另一端迈进了一步。
[Airbnb用户链接]
这才运营几个月。我打赌他们最终会拿下酒店市场，从小型酒店开始。想象罗马那些10间房的小旅馆发现这个平台时的场景。当某个交易市场足够大时，忽视它就是冒险。
——pg
发件人：弗雷德·威尔逊
收件人：保罗·格雷厄姆
日期：2009年2月21日 4:26
主题：回复：Airbnb已向专业房东渗透
有道理。但也要看到这个领域已存在多个竞品
很多Airbnb房东也在其他平台挂牌
我并非看衰这个项目，只是仍在调研阶段
弗雷德
英文版：paulgraham.com/airbnb.html｜中文版：HiJiangChuan.com/paulgraham/137-Subject-Airbnb
更新记录：
- 2025-05-22 HiJiangChuan 初稿翻译，术语待验证；